TIMS3: preço justo e valuation de TIM
TIM · Telecomunicações · B3
A TIM (TIMS3) é operadora de telecomunicações com receita de assinatura recorrente e balanço carregado de direito de uso de espectro e infraestrutura. O ativo da empresa não é fábrica nem estoque: é licença, torre e contrato, e por isso o P/VP costuma aparecer inflado sem que isso signifique prêmio demercado descabido. ROE baixo e LPA modesto vêm da mesma fonte, o intangível pesado corrói a métrica de rentabilidade sem refletir mau negócio. Graham clássico tem leitura ruim aqui, já que o VPA não mede o real gerador de caixa. O EBD mostra o teto pelo Bazin, que faz mais sentido em empresa de assinatura madura, e lembra que o regime de dividendo na média de cinco anos gira em torno de 5%.
Números de referência (TIMS3)
| Cotação (snapshot) | R$ 19,37 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,66% |
| P/L | 10,02 |
| P/VP | 1,82 |
| ROE | 17,29% |
| LPA | R$ 1,81 |
| VPA | R$ 10,46 |
| Payout | 114,62% |
| Valor de mercado | R$ 46,34 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em TIMS3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,81 e VPA de R$ 10,46, a conta dá R$ 20,64, ou 6,54% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de TIMS3, de até cinco anos. O papel rendeu 7,66% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Telecomunicações
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.