POSI3: preço justo e valuation de Positivo Tecnologia
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A Positivo Tecnologia (POSI3) vende hardware, tablets, celulares e soluções educacionais, com receita amarrada ao volume de vendas e a contratos públicos sensíveis a orçamento. O dividendo da POSI3 nasce de uma margem apertada, e o payout varia conforme o resultado do ano, o que torna o DY médio de 5 anos na casa de 10,5% menos repetível do que parece. Bazin sozinho não basta aqui: o teto de 6% sobre o DPA reflete um ano bom, não o regime. Graham clássica distorce porque o VPA carrega intangível e o ROE atual é quase nulo. O múltiplo de lucro alto, próximo de 39 vezes, já mostra que o mercado não compra este papel olhando dividendo.
Números de referência (POSI3)
| Cotação (snapshot) | R$ 3,49 |
|---|---|
| Dividend yield | 5,25% |
| P/L | 38,91 |
| P/VP | 0,31 |
| ROE | 0,8% |
| LPA | R$ 0,09 |
| VPA | R$ 11,01 |
| Payout | 204,29% |
| Valor de mercado | R$ 0,49 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em POSI3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,09 e VPA de R$ 11,01, a conta dá R$ 4,67, ou 33,69% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de POSI3, de até cinco anos. O papel rendeu 5,25% em doze meses.
- Retorno sobre patrimônio ano a ano e a relação entre resultado operacional e despesa financeira.
Como lemos Tecnologia
Indústria, logística, tecnologia e serviços têm em comum um lucro que depende de contrato, de uso da capacidade instalada e de execução, mais do que de preço de tela.
Retorno sobre patrimônio sustentado ao longo de anos explica a valorização melhor do que o múltiplo do dia da compra.
Negócio de capital intensivo esconde risco na dívida, então compare o resultado operacional com a despesa financeira antes de olhar o dividendo.
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Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.