BRSR6: preço justo e valuation de Banrisul S/A
Banrisul S/A · Bancos · B3
O Banrisul (BRSR6) é um banco estadual gaúcho, com varejo concentrado no Sul, folha do funcionalismo público e folha privada como base de captação. O que faz o lucro oscilar aqui é a carteira de crédito pessoa física, sensível ao nível de inadimplência e ao ciclo de juros, mais o resultado da tesouraria, que anda com a Selic e o crédito direcionado. Para um banco, Graham clássico distorce, e Bazin com média curta demais de dividendos confunde; o EBD mostra P/VP e ROE como âncoras e lembra que BRSR6 é classe preferencial, sem voto, com preferência no dividendo e na liquidação, mas com liquidez menor que a ON.
Números de referência (BRSR6)
| Cotação (snapshot) | R$ 15,29 |
|---|---|
| Dividend yield | 10,66% |
| P/L | 3,71 |
| P/VP | 0,51 |
| ROE | 13,86% |
| LPA | R$ 4,01 |
| VPA | R$ 28,96 |
| Payout | 39,53% |
| Valor de mercado | R$ 6,87 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em BRSR6
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 4,01 e VPA de R$ 28,96, a conta dá R$ 51,15, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então BRSR6 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de BRSR6, de até cinco anos. O papel rendeu 10,66% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Bancos
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.