ITUB3: preço justo e valuation de Itauunibanco
Itauunibanco · Bancos · B3
O Itaú Unibanco (ITUB3) tem o maior banco privado do país em ativos, com carteira pulverizada em pessoa física, atacado e seguros, então o resultado anda mais com crédito e Selic do que com preço de commodity. O dividend yield atual roda bem acima da média de cinco anos, com P/VP em torno de 2,4 e ROE perto de 22%, e o dividendo no doze meses saiu gordo. Bazin fica abaixo da cotação porque o DPA de um ano forte não é a média que o método pede, e Graham industrial não descreve balanço bancário, então o EBD usa o P/VP e o ROE como âncora. Entre ITUB3 e ITUB4 a diferença é só o direito a voto e a liquidez no pregão.
Números de referência (ITUB3)
| Cotação (snapshot) | R$ 46,63 |
|---|---|
| Dividend yield | 6,92% |
| P/L | 10,77 |
| P/VP | 2,31 |
| ROE | 21,5% |
| LPA | R$ 4,25 |
| VPA | R$ 19,75 |
| Payout | 72,39% |
| Valor de mercado | R$ 493,09 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em ITUB3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 4,25 e VPA de R$ 19,75, a conta dá R$ 43,44, ou 6,84% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de ITUB3, de até cinco anos. O papel rendeu 6,92% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Bancos
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.