ITUB4: preço justo e valuation de Itauunibanco
Itauunibanco · Bancos · B3
O Itaú Unibanco é o maior banco privado do Brasil por valor de mercado. A PN ITUB4 concentra o free float e é o papel que o mercado usa para precificar o grupo. Em valuation de banco, P/VP, ROE e Basileia pesam mais que EV/EBITDA. Bazin continua útil quando o DPA é recorrente. Graham clássico (√(22,5 × LPA × VPA)) distorce em alavancagem típica de instituição financeira, então o consenso EBD tende a apoiar-se no teto por dividendos quando o LPA bancário não é comparável ao de uma industrial.
Números de referência (ITUB4)
| Cotação (snapshot) | R$ 42,73 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,55% |
| P/L | 9,87 |
| P/VP | 2,12 |
| ROE | 21,5% |
| LPA | R$ 4,25 |
| VPA | R$ 19,75 |
| Payout | 72,39% |
| Valor de mercado | R$ 493,09 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em ITUB4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 4,25 e VPA de R$ 19,75, a conta dá R$ 43,44, ou 1,66% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de ITUB4, de até cinco anos. O papel rendeu 7,55% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Bancos
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.