CXSE3: preço justo e valuation de Caixa Seguri
Caixa Seguri · Seguros · B3
A Caixa Seguridade (CXSE3) explora a rede da Caixa em seguros, previdência e consórcios, com payout elevado desde o IPO. O risco de concentração na distribuidora (a Caixa) é o tema, não a fórmula. Bazin descreve bem um papel de yield. Graham de industrial não descreve reserva de seguradora. O EBD trata CXSE3 no mesmo recorte da BBSE3: teto de DPA, payout e a ressalva de que o canal é um único banco público.
Números de referência (CXSE3)
| Cotação (snapshot) | R$ 19,82 |
|---|---|
| Dividend yield | 6,76% |
| P/L | 13,25 |
| P/VP | 4,35 |
| ROE | 32,79% |
| LPA | R$ 1,51 |
| VPA | R$ 4,60 |
| Payout | 66,47% |
| Valor de mercado | R$ 59,46 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em CXSE3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,51 e VPA de R$ 4,60, a conta dá R$ 12,49, ou 36,99% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de CXSE3, de até cinco anos. O papel rendeu 6,76% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Seguros
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
- CYRE3 (Cyrela Brazil Realty)
- PSSA3 (Porto Seguro S.A.)
- WIZC3 (WIZ CO)
- BBSE3 (Bbseguridade)
- DESK3 (Desktop)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.