DEXP3: preço justo e valuation de Dexxos Participações
Dexxos Participações · Químicos · B3
A Dexxos Participações (DEXP3) é uma holding do setor petroquímico, então o VPA aqui é a soma de participações em empresas industriais, não uma fábrica medida em metros quadrados. O P/VP abaixo de 1 pode refletir desconto real ou apenas a volatilidade do patrimônio petroquímico, que anda com o ciclo de margens e o câmbio. Bazin combina com a página: yield médio de cinco anos em 6,75% e cinco anos pagando dividendo, perfil clássico de quem busca teto pelo dividendo. ROE na casa dos 13% com receita recuando no período mostra que o resultado depende mais de margem do de volume, e essa é a fragilidade que o leitor precisa enxergar antes de olhar o múltiplo.
Números de referência (DEXP3)
| Cotação (snapshot) | R$ 7,50 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,46% |
| P/L | 6 |
| P/VP | 0,8 |
| ROE | 13,35% |
| LPA | R$ 1,18 |
| VPA | R$ 8,86 |
| Payout | 47,26% |
| Valor de mercado | R$ 0,92 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em DEXP3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,18 e VPA de R$ 8,86, a conta dá R$ 15,34, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então DEXP3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de DEXP3, de até cinco anos. O papel rendeu 7,46% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Químicos
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
- DIRR3 (Direcional Engenharia)
- UNIP3 (Unipar Participações S.A.)
- UNIP6 (Unipar Participações S.A.)
- VITT3 (Vittia)
- ECOR3 (Ecorodovias)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.