ECOR3: preço justo e valuation de Ecorodovias
Ecorodovias · Transporte · B3
A Ecorodovias (ECOR3) ganha dinheiro com pedágio: receita de concessões rodoviárias reguladas por contratos longos com o poder público, o que dá previsibilidade ao caixa e ao dividendo. O que varia é o tráfego, sensível ao ciclo econômico, e a tarifa, que depende de revisão regulatória e não só de mercado. Por isso o payout anda mais estável que o de uma commodity, ainda que o yield médio de cinco anos fique na casa dos 3,3%, nível em que Bazin tende a ficar apertado. O Graham industrial descreve melhor o balanço do que o de banco ou transmissora. No EBD o ECOR3 entra com modelos clássicos e o indicador de endividamento do setor, porque em concessões o que pesa é o tamanho da dívida relativa ao caixa gerado.
Números de referência (ECOR3)
| Cotação (snapshot) | R$ 8,14 |
|---|---|
| Dividend yield | 3,82% |
| P/L | 10,1 |
| P/VP | 1,34 |
| ROE | 13,28% |
| LPA | R$ 0,78 |
| VPA | R$ 5,91 |
| Payout | 77,92% |
| Valor de mercado | R$ 5,67 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em ECOR3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,78 e VPA de R$ 5,91, a conta dá R$ 10,21, ou 25,43% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de ECOR3, de até cinco anos. O papel rendeu 3,82% em doze meses.
- Retorno sobre patrimônio ano a ano e a relação entre resultado operacional e despesa financeira.
Como lemos Transporte
Indústria, logística, tecnologia e serviços têm em comum um lucro que depende de contrato, de uso da capacidade instalada e de execução, mais do que de preço de tela.
Retorno sobre patrimônio sustentado ao longo de anos explica a valorização melhor do que o múltiplo do dia da compra.
Negócio de capital intensivo esconde risco na dívida, então compare o resultado operacional com a despesa financeira antes de olhar o dividendo.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.