FLRY3: preço justo e valuation de Fleury
Fleury · Saúde · B3
O balanço do Fleury (FLRY3) é ocupado majoritariamente por ágio pago em aquisições, o que infla o patrimônio e distorce a leitura do P/VP: o múltiplo parece caro, mas o ativo subjacente é mais operacional do que a contabilidade sugere. É empresa de saúde com receita diluída em exames, diagnósticos e medicina laboratorial, crescimento consistente e margem saudável, e paga dividendos há pelo menos cinco anos com yield médio próximo de 5%. Graham clássico não é a régua natural aqui porque o VPA carrega goodwill, então o teto pelo lucro tende a ser mais útil como referência. O múltiplo de lucro paga um prêmio pelo crescimento e pela previsibilidade do caixa, e isso é o que importa antes de olhar preço.
Números de referência (FLRY3)
| Cotação (snapshot) | R$ 21,06 |
|---|---|
| Dividend yield | 6,44% |
| P/L | 15,67 |
| P/VP | 2,04 |
| ROE | 13% |
| LPA | R$ 1,29 |
| VPA | R$ 9,90 |
| Payout | 73,7% |
| Valor de mercado | R$ 11,52 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em FLRY3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,29 e VPA de R$ 9,90, a conta dá R$ 16,93, ou 19,6% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de FLRY3, de até cinco anos. O papel rendeu 6,44% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Saúde
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.