QUAL3: preço justo e valuation de Qualicorp
Qualicorp · Saúde · B3
A Qualicorp (QUAL3) é administradora de benefícios de saúde entre operadoras e clientes corporativos, setor em que escala e retenção de carteira valem mais que volume. O negócio vive de mensalidade recorrente, sem a alavancagem operacional de um hospital nem o ativo regulado de uma operadora. No EBD, a QUAL3 entra como caso de distorção, mostrando o que cada modelo pediria se a média de dividendos descrevesse o que a empresa de fato distribui. Bazin e P/VP baixo também pedem ressalva: o DY médio de cinco anos de 36% é incompatível com negócio desse porte e reflete provento extraordinário, não o regime normal do papel, que nos quatro anos de pagamento visíveis entrega rendimento bem mais modesto.
Números de referência (QUAL3)
| Cotação (snapshot) | R$ 1,52 |
|---|---|
| Dividend yield | 0,6% |
| P/L | 16,33 |
| P/VP | 0,32 |
| ROE | 1,96% |
| LPA | R$ 0,09 |
| VPA | R$ 4,70 |
| Payout | 6,02% |
| Valor de mercado | R$ 0,43 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em QUAL3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,09 e VPA de R$ 4,70, a conta dá R$ 3,12, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então QUAL3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de QUAL3, de até cinco anos. O papel rendeu 0,6% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Saúde
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.