RECV3: preço justo e valuation de Petroreconca
Petroreconca · Petróleo · B3
A Petrorecôncavo (RECV3) opera na exploração e produção de petróleo, concentrada em campos terrestres do Recôncavo Baiano, e o que faz o lucro oscilar aqui é dupla: o preço do barril no mercado internacional e o volume produzido de cada poço, que decai naturalmente com o tempo. São quatro anos de dividendos, e ainda pouco tempo para o Bazin confiar numa média. O teto de 6% sobre o DPA acaba ficando alto demais porque a base é curta e pode carregar pagamentos não recorrentes. Graham clássico entra melhor, com P/L e P/VP baratos, mas o leitor precisa lembrar que E&P está exposto ao Brent e a custos de operação que mudam depressa. O EBD mostra os dois modelos lado a lado para deixar essa tensão visível.
Números de referência (RECV3)
| Cotação (snapshot) | R$ 11,36 |
|---|---|
| Dividend yield | 15,28% |
| P/L | 6,56 |
| P/VP | 0,74 |
| ROE | 11,26% |
| LPA | R$ 1,70 |
| VPA | R$ 15,11 |
| Payout | 20,03% |
| Valor de mercado | R$ 3,33 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em RECV3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,70 e VPA de R$ 15,11, a conta dá R$ 24,04, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então RECV3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de RECV3, de até cinco anos. O papel rendeu 15,28% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Petróleo
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.