OPCT3: preço justo e valuation de OceanPact
OceanPact · Petróleo · B3
A Oceanpact (OPCT3) presta serviços para a indústria de petróleo e gás no Brasil, em especial apoio marítimo a plataformas. O lucro não anda em linha reta: segue o preço do petróleo, a demanda de plataformas, o ritmo de paradas de manutenção e o câmbio, já que parte dos contratos tem receita em dólar e custo em real. Sem dividendo nos últimos anos e com histórico curto de remuneração, Bazin não tem base sólida para traçar teto. Graham pesa pouco num papel com ativo predominantemente operacional e ROE que já chegou a oscilar bastante. O P/L perto de 13 e o P/VP acima de 2 pedem crescimento para fazer o múltiplo valer, e esse crescimento depende do ciclo do cliente.
Números de referência (OPCT3)
| Cotação (snapshot) | R$ 11,32 |
|---|---|
| Dividend yield | 0,86% |
| P/L | 13,55 |
| P/VP | 2,19 |
| ROE | 16,19% |
| LPA | R$ 0,84 |
| VPA | R$ 5,18 |
| Payout | 11,59% |
| Valor de mercado | R$ 2,26 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em OPCT3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,84 e VPA de R$ 5,18, a conta dá R$ 9,88, ou 12,69% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de OPCT3, de até cinco anos. O papel rendeu 0,86% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Petróleo
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
- PASS3 (Compass)
- PETR3 (Petrobras)
- PETR4 (Petrobras)
- RECV3 (Petroreconca)
- UGPA3 (Ultrapar Participações S.A.)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.