PETR4: preço justo e valuation de Petrobras
Petrobras · Petróleo · B3
A Petrobras (PETR4) é a ON/PN de maior liquidez do setor de óleo e gás na B3. O lucro segue Brent, câmbio e o diferencial do combustível no mercado interno. Por isso o DY pontual engana: um ano de Brent alto infla DPA e o teto Bazin; um ano de preço administrado comprime. Graham entra quando LPA e VPA são positivos, o que na Petrobras costuma ocorrer, mas a dívida e o capex de E&P pedem olhar EV e geração de caixa, não só o múltiplo de lucro.
Números de referência (PETR4)
| Cotação (snapshot) | R$ 49,00 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,68% |
| P/L | 4,55 |
| P/VP | 1,26 |
| ROE | 27,73% |
| LPA | R$ 10,35 |
| VPA | R$ 37,32 |
| Payout | 31,03% |
| Valor de mercado | R$ 582,33 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em PETR4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 10,35 e VPA de R$ 37,32, a conta dá R$ 93,21, ou 90,23% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de PETR4, de até cinco anos. O papel rendeu 7,68% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Petróleo
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
- PFRM3 (Profarma)
- RECV3 (Petroreconca)
- UGPA3 (Ultrapar Participações S.A.)
- VBBR3 (Vibra)
- BRAV3 (Brava)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.