PFRM3: preço justo e valuation de Profarma
Profarma · Comércio · B3
A Profarma (PFRM3) distribui medicamentos e produtos de saúde, e o resultado depende da margem entre o que paga à indústria e o que cobra de farmácias e hospitais, somada ao giro. É um negócio de margem apertada, em torno de 1% no líquido, sensível à inadimplência do varejo farmacêutico, a crédito e ao nível de atividade. O dividendo atual está bem acima da média histórica, e vale perguntar se veio de operação ou de evento não recorrente, já que a base de cinco anos é curta para separar regime de exceção. Bazin e Graham industrial costumam conversar bem nesse tipo de papel, e o P/VP abaixo de 1 dá um teto de referência, ainda que a margem fina peça cautela antes de tomar o múltiplo barato como sinal sozinho.
Números de referência (PFRM3)
| Cotação (snapshot) | R$ 7,95 |
|---|---|
| Dividend yield | 8,19% |
| P/L | 6,31 |
| P/VP | 0,68 |
| ROE | 10,71% |
| LPA | R$ 1,25 |
| VPA | R$ 11,65 |
| Payout | 51,62% |
| Valor de mercado | R$ 0,98 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em PFRM3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,25 e VPA de R$ 11,65, a conta dá R$ 18,09, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então PFRM3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de PFRM3, de até cinco anos. O papel rendeu 8,19% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Comércio
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
- PGMN3 (Pague Menos)
- PNVL3 (Panvel Farmácias)
- RADL3 (Raiadrogasil)
- RIAA3 (Riachuelo)
- SBFG3 (Grupo SBF)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.