RIAA3: preço justo e valuation de Riachuelo
Riachuelo · Comércio · B3
A Riachuelo (RIAA3) vende roupas, calçados e acessórios e ainda opera cartão de crédito próprio, então a receita tem duas pernas: o varejo, que depende do consumo e do humor da classe C, e o crédito, que carrega inadimplência e spread. Os dois andam juntos no ciclo, e o dividendo da varejista oscila com esse humor, como mostra o histórico curto de pagamentos. O múltiplo de lucro e o P/VP abaixo de 1 podem iludir: combinam margens gordas com crescimento fraco, retrato típico de varejista apertada entre custo e demanda. No EBD o RIAA3 entra com Bazin e Graham, com o aviso de que o teto pelo dividendo usa poucos anos de série e pode inflar por um pagamento fora do regime.
Números de referência (RIAA3)
| Cotação (snapshot) | R$ 7,09 |
|---|---|
| Dividend yield | 3,9% |
| P/L | 2,25 |
| P/VP | 0,64 |
| ROE | 28,35% |
| LPA | R$ 3,05 |
| VPA | R$ 10,76 |
| Payout | 194,77% |
| Valor de mercado | R$ 3,56 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em RIAA3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 3,05 e VPA de R$ 10,76, a conta dá R$ 27,18, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então RIAA3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de RIAA3, de até cinco anos. O papel rendeu 3,9% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Comércio
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.