PNVL3: preço justo e valuation de Panvel Farmácias
Panvel Farmácias · Comércio · B3
Panvel Farmácias (PNVL3) é uma rede varejista do Sul em expansão agressiva de lojas próprias, com margem apertada pelo mix de medicamentos, onde percentual e percentual andam em direções opostas. O múltiplo de lucro baixo e o retorno sobre o patrimônio de um dígito alto combinam com uma varejista que ainda converte abertura de loja em crescimento, mas o DPA médio de cinco anos em 1,38% está longe dos 6% exigidos por Bazin. Graham clássico distorce por causa do varejo físico intensivo em capital, então o preço justo se apoia mais no Graham Tropicalizado do que no molde industrial puro. O descompasso entre percentual e percentual vem da fase da empresa, que está reinvestindo em vez de distribuir.
Números de referência (PNVL3)
| Cotação (snapshot) | R$ 12,94 |
|---|---|
| Dividend yield | 2,86% |
| P/L | 14,38 |
| P/VP | 1,5 |
| ROE | 10,45% |
| LPA | R$ 0,92 |
| VPA | R$ 8,76 |
| Payout | 24,18% |
| Valor de mercado | R$ 1,95 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em PNVL3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,92 e VPA de R$ 8,76, a conta dá R$ 13,43, ou 3,79% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de PNVL3, de até cinco anos. O papel rendeu 2,86% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Comércio
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.