PETR3: preço justo e valuation de Petrobras
Petrobras · Petróleo · B3
A Petrobras (PETR3) tira a maior parte da receita do petróleo que produz, e esse preço oscila com o mercado global, câmbio e política de preços domésticos. O dividendo, portanto, anda atrás de uma variável que a empresa não controla, e a média de cinco anos em 15,65% carrega anos de cotações de petróleo que não devem se repetir. Bazin pode liberar compra com DPA forte de um ano bom, mas o teto se desfaz quando o ciclo vira. Graham clássico entra no cálculo porque o balanço é industrial de verdade, ainda que os campos de exploração precisem de outra régua. PETR4 é a mesma empresa com tag de governança diferente, mas o regime de receita e payout é o mesmo da ON.
Números de referência (PETR3)
| Cotação (snapshot) | R$ 54,52 |
|---|---|
| Dividend yield | 6,96% |
| P/L | 5,03 |
| P/VP | 1,39 |
| ROE | 27,73% |
| LPA | R$ 10,35 |
| VPA | R$ 37,32 |
| Payout | 31,03% |
| Valor de mercado | R$ 672,63 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em PETR3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 10,35 e VPA de R$ 37,32, a conta dá R$ 93,21, ou 70,97% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de PETR3, de até cinco anos. O papel rendeu 6,96% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Petróleo
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
- PETR4 (Petrobras)
- RECV3 (Petroreconca)
- UGPA3 (Ultrapar Participações S.A.)
- VBBR3 (Vibra)
- BRAV3 (Brava)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.