TAEE4: preço justo e valuation de Taesa
Taesa · Energia · B3
A Taesa (TAEE4) é uma transmissora de energia com receita contratada (RAP) e dívida alta para financiar linhas, perfil que costuma entregar yield gordo e crescimento contido. O dividendo tem comportamento estável de cinco anos para cima, sem cortes relevantes, o que faz o teto de 6% sobre o DPA de Bazin funcionar como referência útil aqui, enquanto o Graham clássico distorce porque o VPA carrega ativos regulados. O múltiplo de lucro baixo e o P/VP acima de 1 refletem o regime típico do setor, com rentabilidade alta e endividamento pesado, não folga patrimonial. Como classe PN, TAEE4 não dá voto, e a unit TAEE11 costuma concentrar a liquidez do grupo, deixando esta ação com negociação mais estreita.
Números de referência (TAEE4)
| Cotação (snapshot) | R$ 13,81 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,13% |
| P/L | 8,88 |
| P/VP | 1,8 |
| ROE | 20,27% |
| LPA | R$ 1,58 |
| VPA | R$ 7,81 |
| Payout | 75,98% |
| Valor de mercado | R$ 14,05 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em TAEE4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,58 e VPA de R$ 7,81, a conta dá R$ 16,68, ou 20,75% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de TAEE4, de até cinco anos. O papel rendeu 7,13% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Energia
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
No mesmo setor ou para comparar:
- TASA4 (Taurus Armas)
- ALUP11 (Alupar)
- AXIA3 (Axia Energia)
- CEBR3 (Companhia Energética de Brasília)
- CEBR5 (Companhia Energética de Brasília)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.