AZZA3: preço justo e valuation de Azzas 2154
Azzas 2154 · Comércio · B3
A Azzas 2154 (AZZA3) está em moda e calçados, segmento que gira com consumo das classes média e alta, câmbio e estoque de coleção. Vem de crescimento forte nos últimos cinco anos, ROE ainda baixo e margem apertada, sinal de que boa parte do resultado recente veio de ganho de escala em cima de base ainda pouco rentável. É um papel mais cíclico e operacional do que contratual, então Bazin e Graham clássico costumam oscilar com o ciclo: o preço-teto pelo dividendo médio de cinco anos fica na casa dos 0,06 sobre 9,37%, que dá cerca de R$ 31, mas a média captura anos melhores que o normal e pode inflar o teto. Papel para acompanhar de perto a margem e a geração de caixa antes de tratar o yield atual como regime.
Números de referência (AZZA3)
| Cotação (snapshot) | R$ 16,43 |
|---|---|
| Dividend yield | 14% |
| P/L | 11,27 |
| P/VP | 0,45 |
| ROE | 4,03% |
| LPA | R$ 1,57 |
| VPA | R$ 38,94 |
| Payout | 157,73% |
| Valor de mercado | R$ 3,39 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em AZZA3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,57 e VPA de R$ 38,94, a conta dá R$ 37,09, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então AZZA3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de AZZA3, de até cinco anos. O papel rendeu 14% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Comércio
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.