B3SA3: preço justo e valuation de B3
B3 · Financeiro · B3
A B3 (B3SA3) é a bolsa e a câmara do Brasil: receita de volume (equities, derivativos, listados, financiamento). É negócio de alto ROE e capex baixo, com yield que oscila com o ADTV. Em ano de bolsa morta o LPA cai e o Bazin aperta. Graham de industrial subestima o ativo intangível (o monopólio da bolsa). O EBD não substitui o julgamento sobre volume futuro; ele só ancora o preço num teto de DPA e num Graham honesto com LPA/VPA do último exercício.
Números de referência (B3SA3)
| Cotação (snapshot) | R$ 17,28 |
|---|---|
| Dividend yield | 4,34% |
| P/L | 13,89 |
| P/VP | 3,96 |
| ROE | 28,49% |
| LPA | R$ 1,06 |
| VPA | R$ 3,71 |
| Payout | 64,37% |
| Valor de mercado | R$ 87,2 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em B3SA3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,06 e VPA de R$ 3,71, a conta dá R$ 9,41, ou 45,56% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de B3SA3, de até cinco anos. O papel rendeu 4,34% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Financeiro
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
- BAZA3 (Banco da Amazonia S.A.)
- BBAS3 (Banco do Brasil S.A.)
- BBDC3 (Banco Bradesco S.A.)
- BBDC4 (Banco Bradesco S.A.)
- BBSE3 (Bbseguridade)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.