BBDC4: preço justo e valuation de Banco Bradesco S.A.
Banco Bradesco S.A. · Bancos · B3
O Bradesco (BBDC4) é banco múltiplo com franquia de varejo, seguros e asset. O múltiplo de patrimônio oscila com o ciclo de crédito e com a sinistralidade da operação de seguros. Para o investidor de proventos, o ponto é se o DPA acompanha o lucro ou se o banco retém caixa para Basileia. O EBD mostra o teto Bazin ao lado de P/VP e ROE para não tratar um banco como se fosse uma utility de fluxo previsível.
Números de referência (BBDC4)
| Cotação (snapshot) | R$ 18,59 |
|---|---|
| Dividend yield | 8,69% |
| P/L | 7,8 |
| P/VP | 1,05 |
| ROE | 13,42% |
| LPA | R$ 2,30 |
| VPA | R$ 17,11 |
| Payout | 59,7% |
| Valor de mercado | R$ 184,87 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em BBDC4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 2,30 e VPA de R$ 17,11, a conta dá R$ 29,73, ou 59,95% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de BBDC4, de até cinco anos. O papel rendeu 8,69% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Bancos
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
- BBSE3 (Bbseguridade)
- BMEB3 (Banco Mercantil do Brasil S/A)
- BMEB4 (Banco Mercantil do Brasil S/A)
- BMGB4 (Banco BMG)
- BPAC11 (BTG Pactual)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.