BMGB4: preço justo e valuation de Banco BMG
Banco BMG · Bancos · B3
Banco BMG (BMGB4) é um banco médio com carteira concentrada em crédito consignado e empréstimos com garantia, o que molda o tipo de ativo no balanço: recebíveis longos, capital próprio enxuto, dependência de funding no mercado. Por isso P/VP baixo não é desconto barato e sim estrutura comum ao modelo, já que o VPA de um banco carrega exigência de capital e não terreno ou máquina. O ROE de dois dígitos vem de alavancagem, o que faz o múltiplo de lucro oscilar com o spread e o custo de captação. O dividendo é jovem, com média curta de cinco anos, e Bazin serve aqui como teto sobre um pagamento que ainda não passou por um ciclo completo de inadimplência.
Números de referência (BMGB4)
| Cotação (snapshot) | R$ 6,09 |
|---|---|
| Dividend yield | 9,15% |
| P/L | 5,17 |
| P/VP | 0,64 |
| ROE | 12,48% |
| LPA | R$ 0,98 |
| VPA | R$ 7,82 |
| Payout | 56,08% |
| Valor de mercado | R$ 3,02 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em BMGB4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,98 e VPA de R$ 7,82, a conta dá R$ 13,13, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então BMGB4 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de BMGB4, de até cinco anos. O papel rendeu 9,15% em doze meses.
- Índice de Basileia, inadimplência e custo de captação, que é onde o resultado de um banco costuma virar antes do múltiplo.
Como lemos Bancos
Em banco e seguradora o balanço é o próprio negócio, então o patrimônio não descreve o mesmo ativo de uma indústria: ele carrega carteira de crédito, provisão e capital regulatório.
Por isso o P/VP aqui costuma dizer mais sobre risco percebido do que sobre desconto, e o retorno sobre patrimônio sustentado por vários anos explica mais que o múltiplo de entrada.
Payout alto com lucro estável é um sinal. Payout alto com lucro em queda é outro, e os dois chegam à tabela acima com a mesma cara.
No mesmo setor ou para comparar:
- BMOB3 (Bemobi Tech)
- BPAC11 (BTG Pactual)
- BPAC3 (BTG Pactual)
- BPAC5 (BTG Pactual)
- BRBI11 (BR Partners)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.