ESPA3: preço justo e valuation de Espaçolaser
Espaçolaser · Comércio · B3
A Espaçolaser (ESPA3) fatura com sessões de depilação a laser em lojas próprias, serviço de consumo discricionário vendido ao consumidor final. A receita depende do fluxo de clientes nas unidades e da capacidade de abrir lojas, andando com o ciclo do varejo e com a expansão da rede, não com contrato longo. O payout atual aparece alto porque o lucro é magro, não porque a empresa distribua caixa: a média de dividendos de cinco anos em quase 13% é ruído estatístico sobre apenas dois anos de histórico, base curta demais para Bazin ou Graham dizerem algo útil. O múltiplo de lucro fica caro e o retorno sobre patrimônio é baixo, sinal de que o dividendo é efeito colateral de um negócio que ainda se prova.
Números de referência (ESPA3)
| Cotação (snapshot) | R$ 7,40 |
|---|---|
| Dividend yield | 5,45% |
| P/L | 31,9 |
| P/VP | 0,28 |
| ROE | 0,89% |
| LPA | R$ 0,21 |
| VPA | R$ 23,94 |
| Payout | 179,29% |
| Valor de mercado | R$ 0,27 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em ESPA3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,21 e VPA de R$ 23,94, a conta dá R$ 10,64, ou 43,72% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de ESPA3, de até cinco anos. O papel rendeu 5,45% em doze meses.
- Margem, giro e despesa financeira ao longo dos trimestres, porque um período isolado engana nesse setor.
Como lemos Comércio
Varejo, vestuário e saúde competem por margem e por giro, e o que separa um bom operador é repassar custo sem perder volume.
O lucro por ação é sensível a promoção, sazonalidade e despesa financeira, o que faz de um trimestre isolado um guia ruim.
Dividendo aqui costuma ser secundário, porque o caixa vai para loja, estoque e tecnologia. Quando o yield salta nesse grupo, quase sempre foi o preço que caiu.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.