BEEF3: preço justo e valuation de Minerva
Minerva · Alimentos Processados · B3
A Minerva (BEEF3) é uma das maiores frigoríficas de carne bovina da América Latina, com abate e exportação sensíveis ao ciclo do gado, ao dólar e à abertura de mercados. O lucro oscila por três motivos quase em igual peso: o preço do boi sobe e a margem aperta, o câmbio anda junto com a receita em dólar mas nem sempre com o custo, e a demanda chinesa liga e desliga com tarifa e recuo de consumo. Isso aparece nos indicadores: ROE alto num ano e minguado no seguinte, payout irregular, e um dividend yield médio de cinco anos que não sobreviveu aos filtros usuais do EBD por causa de proventos não recorrentes. Bazin aqui é apenas referência de teto, não sinal de compra, e o Graham clássico distorce em cíclica.
Números de referência (BEEF3)
| Cotação (snapshot) | R$ 4,13 |
|---|---|
| Dividend yield | 4,95% |
| P/L | 6,98 |
| P/VP | 2,03 |
| ROE | 29,04% |
| LPA | R$ 0,46 |
| VPA | R$ 1,58 |
| Payout | 42,69% |
| Valor de mercado | R$ 4,13 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em BEEF3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,46 e VPA de R$ 1,58, a conta dá R$ 4,04, ou 2,09% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de BEEF3, de até cinco anos. O papel rendeu 4,95% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Alimentos Processados
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.