CAML3: preço justo e valuation de Camil
Camil · Alimentos Processados · B3
A receita da Camil (CAML3) vem basicamente do processamento e empacotamento de arroz, feijão e massas, marcas vistas no supermercado. São categorias de giro alto, margens apertadas entre indústria e varejo, e o resultado depende mais do câmbio, do custo do grão e da capacidade de repassar preço do que de volume. Por isso o múltiplo de lucro costuma rodar baixo e o retorno sobre patrimônio não impressiona, mesmo com receita relevante. No EBD o que mais pesa é o teto de Bazin, porque o dividendo é o termômetro do papel: sobe quando a margem deixa e cai quando o insumo aperta. Já Graham não é o melhor companheiro, pois o valor patrimonial carrega goodwill de aquisições e distorce o cálculo.
Números de referência (CAML3)
| Cotação (snapshot) | R$ 5,35 |
|---|---|
| Dividend yield | 5,94% |
| P/L | 15,68 |
| P/VP | 0,58 |
| ROE | 3,69% |
| LPA | R$ 0,32 |
| VPA | R$ 8,54 |
| Payout | 93,06% |
| Valor de mercado | R$ 1,87 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em CAML3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,32 e VPA de R$ 8,54, a conta dá R$ 7,78, ou 45,43% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de CAML3, de até cinco anos. O papel rendeu 5,94% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Alimentos Processados
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.