BRAP4: preço justo e valuation de Bradespar S/A
Bradespar S/A · Mineração · B3
A Bradespar (BRAP4) é holding do grupo Bradesco com participações relevantes, o que faz o dividendo oscilar com vendas de ativos e reestruturações societárias: a média de cinco anos na casa de 20% reflete anos de pagamentos extraordinários, não um regime recorrente. O EBD mostra a distorção nos modelos clássicos: Bazin infla o teto com um DPA de pico, Graham industrial distorce porque a holding não é operacional. ROE baixo e crescimento nulo completam o quadro de quem detém participação, não operação. Já a BRAP3 é a mesma empresa com direito a voto.
Números de referência (BRAP4)
| Cotação (snapshot) | R$ 22,54 |
|---|---|
| Dividend yield | 10,49% |
| P/L | 13,63 |
| P/VP | 0,99 |
| ROE | 7,26% |
| LPA | R$ 1,49 |
| VPA | R$ 20,48 |
| Payout | 153,48% |
| Valor de mercado | R$ 8,4 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em BRAP4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,49 e VPA de R$ 20,48, a conta dá R$ 26,20, ou 16,25% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de BRAP4, de até cinco anos. O papel rendeu 10,49% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Mineração
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.