CMIG3: preço justo e valuation de Cemig
Cemig · Energia · B3
A Cemig (CMIG3) atua em geração, transmissão e distribuição de energia em Minas Gerais, com receita ancorada em concessão e regulação. O dividendo é o ponto de partida aqui: o yield médio de cinco anos gira perto de 5% e o pagamento foi contínuo nesse período, sem cortes relevantes nem concentração em um ano atípico. Bazin entra nesse regime com folga moderada, e o Graham clássico tende a ficar abaixo da cotação porque o VPA de uma concessionária carrega ativo regulado e dívida que distorce o cálculo. CMIG4 é a mesma empresa com direito a voto, sem preferência em dividendo.
Números de referência (CMIG3)
| Cotação (snapshot) | R$ 17,51 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,52% |
| P/L | 10,61 |
| P/VP | 1,67 |
| ROE | 15,75% |
| LPA | R$ 1,61 |
| VPA | R$ 10,20 |
| Payout | 84,69% |
| Valor de mercado | R$ 38,56 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em CMIG3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,61 e VPA de R$ 10,20, a conta dá R$ 19,19, ou 9,62% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de CMIG3, de até cinco anos. O papel rendeu 7,52% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Energia
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.