CPFE3: preço justo e valuation de Cpfl Energia S.A.
Cpfl Energia S.A. · Energia · B3
A CPFL Energia (CPFE3) atua em distribuição, transmissão e geração de energia no Sul e Sudeste, sempre dentro do regime regulado da Aneel. O motor aqui é a revisão tarifária periódica: a cada quatro ou cinco anos a receita permitida é recalculada e o caixa pode dar um salto ou uma guinada para baixo, fora isso o resultado anda estável. P/L e P/VP carregam essa regulação dentro: múltiplos raramente parecem baratos porque o mercado sabe que o lucro não cresce sozinho, depende do indexador do próximo ciclo. O yield atual está acima da média de cinco anos e Bazin costuma liberar compra, enquanto Graham clássico infla o VPA regulado e não cabe aqui.
Números de referência (CPFE3)
| Cotação (snapshot) | R$ 45,54 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,97% |
| P/L | 8,99 |
| P/VP | 2,38 |
| ROE | 26,43% |
| LPA | R$ 5,21 |
| VPA | R$ 19,72 |
| Payout | 54,45% |
| Valor de mercado | R$ 52,47 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em CPFE3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 5,21 e VPA de R$ 19,72, a conta dá R$ 48,08, ou 5,58% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de CPFE3, de até cinco anos. O papel rendeu 7,97% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Energia
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
No mesmo setor ou para comparar:
- CPLE3 (Copel)
- EGIE3 (Engie Brasil)
- ENGI11 (Energisa)
- EQTL3 (Equatorial Energia S.A.)
- ISAE4 (ISA Energia)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.