ENGI11: preço justo e valuation de Energisa
Energisa · Energia · B3
A Energisa (ENGI11) é distribuidora de energia: receita regulada por tarifa, volume relativamente estável, e um capex pesado em expansão de rede que explica o endividamento e o ROE mais apertado. O yield atual abaixo da média de cinco anos sugere que o preço subiu sem o dividendo acompanhar no mesmo passo, então o Bazin, que trava 6% sobre o DPA médio, tende a ficar apertado contra a cotação. O Graham industrial cabe melhor aqui do que em banco, embora o VPA de ativos regulados sempre carregue discussão sobre o que vale o ativo imobilizado fora da RAP. No EBD mostramos o teto de 6% sobre o DPA médio e o Graham clássico para o investidor comparar com o preço e decidir.
Números de referência (ENGI11)
| Cotação (snapshot) | R$ 51,61 |
|---|---|
| Dividend yield | 2,34% |
| P/L | 14,54 |
| P/VP | 1,13 |
| ROE | 7,78% |
| LPA | R$ 3,01 |
| VPA | R$ 38,71 |
| Payout | 53,47% |
| Valor de mercado | R$ 26,55 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em ENGI11
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 3,01 e VPA de R$ 38,71, a conta dá R$ 51,20, ou 0,79% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de ENGI11, de até cinco anos. O papel rendeu 2,34% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Energia
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.