TAEE11: preço justo e valuation de Taesa
Taesa · Energia · B3
A Taesa (TAEE11) é um unit de transmissão de energia: receita contratada (RAP), pouco volume de commodity, dívida para financiar linhas. O yield costuma ser alto e o crescimento, baixo. Bazin e o investidor de renda andam juntos aqui, desde que o payout não coma a rolagem da dívida. Graham pode inflar o VPA de ativos regulados. O EBD mostra o teto de 6% sobre DPA e avisa que transmissão não é geradora: o risco é regulatório e de alavancagem, não o preço do MWh no spot.
Números de referência (TAEE11)
| Cotação (snapshot) | R$ 40,73 |
|---|---|
| Dividend yield | 7,24% |
| P/L | 8,04 |
| P/VP | 1,62 |
| ROE | 20,14% |
| LPA | R$ 4,72 |
| VPA | R$ 23,43 |
| Payout | 75,98% |
| Valor de mercado | R$ 14,05 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em TAEE11
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 4,72 e VPA de R$ 23,43, a conta dá R$ 49,88, ou 22,47% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de TAEE11, de até cinco anos. O papel rendeu 7,24% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Energia
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
No mesmo setor ou para comparar:
- TAEE3 (Taesa)
- TAEE4 (Taesa)
- ALUP11 (Alupar)
- AXIA3 (Axia Energia)
- CEBR3 (Companhia Energética de Brasília)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.