ISAE4: preço justo e valuation de ISA Energia
ISA Energia · Energia · B3
A ISA Energia (ISAE4) é uma transmissora de energia elétrica com receita contratada via RAP, baixo volume de commodity e dívida relevante para financiar a expansão de linhas. É o perfil típico em que Bazin e o investidor de renda andam juntos, e o Graham clássico tende a distorcer, porque o VPA de ativos regulados não se compara ao de uma industrial. Com apenas quatro anos de histórico de dividendos, a média de 8,58% de yield não é base longa, então vale ler o teto de 6% sobre o DPA atual como regime aproximado, não como referência consolidada.
Números de referência (ISAE4)
| Cotação (snapshot) | R$ 27,72 |
|---|---|
| Dividend yield | 6,68% |
| P/L | 6,92 |
| P/VP | 0,88 |
| ROE | 12,71% |
| LPA | R$ 4,01 |
| VPA | R$ 31,51 |
| Payout | 46,2% |
| Valor de mercado | R$ 20,59 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em ISAE4
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 4,01 e VPA de R$ 31,51, a conta dá R$ 53,29, ou 92,23% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de ISAE4, de até cinco anos. O papel rendeu 6,68% em doze meses.
- Cronograma de revisão tarifária e endividamento, que é o que decide se o dividendo de hoje sobrevive ao próximo ciclo.
Como lemos Energia
Transmissão, distribuição e saneamento vivem de contrato com prazo e reajuste definidos, o que torna o provento mais previsível do que a média da bolsa.
É o terreno onde a lógica de Bazin funciona melhor, porque o dividendo tende a se repetir. O risco não está no yield: está na revisão tarifária e no investimento obrigatório.
Os dois derrubam o dividendo de um ano para o outro sem dar aviso no múltiplo, então vale ler o payout ao lado do endividamento.
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Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.