GGBR3: preço justo e valuation de Gerdau S.A.
Gerdau S.A. · Siderurgia · B3
GGBR3 é a ação ordinária da Gerdau, siderúrgica com operação na América Latina e nos Estados Unidos, exposta ao ciclo do aço. O descompasso aqui é o de um papel com P/VP baixo e ao mesmo tempo ROE magro, retrato de margens comprimidas e retorno diluído pelo momento do setor. O dividend yield médio de cinco anos em 9,03% é alto, mas mascarado por um pagamento mais recente que destoa, então Bazin calculado sobre o DPA corrente afrouxa a régua, e Graham industrial usa lucro e VPA que andam juntos ao ciclo do aço e tendem a superestimar o piso. A GGBR4, classe preferencial, oferece preferência no dividendo e no caixa em liquidação, sem voto, eixo de escolha entre as duas.
Números de referência (GGBR3)
| Cotação (snapshot) | R$ 21,82 |
|---|---|
| Dividend yield | 3,67% |
| P/L | 19,05 |
| P/VP | 0,8 |
| ROE | 4,18% |
| LPA | R$ 1,13 |
| VPA | R$ 27,07 |
| Payout | 60,13% |
| Valor de mercado | R$ 48,56 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em GGBR3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,13 e VPA de R$ 27,07, a conta dá R$ 26,25, ou 20,28% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de GGBR3, de até cinco anos. O papel rendeu 3,67% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Siderurgia
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
- GGBR4 (Gerdau S.A.)
- GOAU3 (Metalúrgica Gerdau)
- GOAU4 (Metalúrgica Gerdau)
- FESA4 (Ferbasa)
- GGPS3 (GPS)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.