TRIS3: preço justo e valuation de Trisul
Trisul · Construção Civil · B3
A Trisul (TRIS3) é incorporadora residencial concentrada em São Paulo, com lançamentos próprios e foco em média e alta. O que faz o lucro oscilar aqui é o ciclo de lançamentos: reconhecer receita depende do cronograma de obras e da entrega de chaves, então o resultado de um ano pode não conversar com o do seguinte. Juros altos e mudança no crédito imobiliário entram diretamente na velocidade de vendas e no saldo a receber. No EBD o TRIS3 entra nos modelos de sempre, mas vale lembrar que Graham e Bazin industriais se apoiam em um DPA e um LPA mais lineares do que a incorporação costuma entregar.
Números de referência (TRIS3)
| Cotação (snapshot) | R$ 4,93 |
|---|---|
| Dividend yield | 19,82% |
| P/L | 5,45 |
| P/VP | 0,68 |
| ROE | 12,42% |
| LPA | R$ 0,78 |
| VPA | R$ 6,28 |
| Payout | 109,81% |
| Valor de mercado | R$ 1,15 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em TRIS3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,78 e VPA de R$ 6,28, a conta dá R$ 10,50, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então TRIS3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de TRIS3, de até cinco anos. O papel rendeu 19,82% em doze meses.
- Velocidade de venda, estoque e custo da dívida, que explicam o resultado de uma incorporadora melhor que o P/L do dia.
Como lemos Construção Civil
Incorporadora reconhece receita conforme a obra avança, então o lucro de hoje reflete venda de dois ou três anos atrás.
Banco de terreno, estoque de imóvel pronto e custo de financiamento pesam mais na tese do que o múltiplo corrente. Em imobiliária de renda, o portfólio reavaliado costuma ser a referência mais honesta.
Juro real alto comprime demanda e margem ao mesmo tempo, e isso aparece na cotação bem antes de aparecer no balanço.
No mesmo setor ou para comparar:
- TTEN3 (3tentos)
- CURY3 (Cury S/A)
- CYRE3 (Cyrela Brazil Realty)
- DIRR3 (Direcional Engenharia)
- ETER3 (Eternit)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.