CURY3: preço justo e valuation de Cury S/A
Cury S/A · Construção Civil · B3
A Cury (CURY3) é incorporadora residencial focada nos programas habitacionais de baixa e média renda. O que parece patrimônio é principalmente terreno a custo, lançamentos em curso e contas a receber de clientes que financiam o imóvel pela empresa, o que explica o múltiplo de preço sobre patrimônio. ROE alto vem da alavancagem operacional, não de capital próprio barato. O yield atual, inflado por distribuição atípica de caixa, distorce a régua de Bazin, que tende a sinalizar compra em cíclica sob piso de ano ruim e vira ruído em ano bom demais; por isso olhamos a média de cinco anos, em torno de 4,7%. O EBD mostra a régua clássica e alerta que neste papel o Graham padrão não cabe.
Números de referência (CURY3)
| Cotação (snapshot) | R$ 31,82 |
|---|---|
| Dividend yield | 15,03% |
| P/L | 9,31 |
| P/VP | 6,18 |
| ROE | 66,38% |
| LPA | R$ 3,57 |
| VPA | R$ 5,37 |
| Payout | 119,96% |
| Valor de mercado | R$ 9,8 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em CURY3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 3,57 e VPA de R$ 5,37, a conta dá R$ 20,76, ou 34,75% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de CURY3, de até cinco anos. O papel rendeu 15,03% em doze meses.
- Velocidade de venda, estoque e custo da dívida, que explicam o resultado de uma incorporadora melhor que o P/L do dia.
Como lemos Construção Civil
Incorporadora reconhece receita conforme a obra avança, então o lucro de hoje reflete venda de dois ou três anos atrás.
Banco de terreno, estoque de imóvel pronto e custo de financiamento pesam mais na tese do que o múltiplo corrente. Em imobiliária de renda, o portfólio reavaliado costuma ser a referência mais honesta.
Juro real alto comprime demanda e margem ao mesmo tempo, e isso aparece na cotação bem antes de aparecer no balanço.
No mesmo setor ou para comparar:
- CXSE3 (Caixa Seguri)
- CYRE3 (Cyrela Brazil Realty)
- DIRR3 (Direcional Engenharia)
- ETER3 (Eternit)
- EVEN3 (Even)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.