IGTI11: preço justo e valuation de Iguatemi
Iguatemi · Imóveis · B3
A Iguatemi (IGTI11) é um FII do tipo shoppings, com receita atrelada a aluguel de lojistas e vendas no varejo. O histórico de dividendos é curto, quatro anos, e a média anual gira em torno de 1%, baixo para o regime típico do setor. Bazin raramente serve como sinal aqui, porque o dividendo mensal não cobre o teto de 6% sobre o preço: o que entra na conta é o potencial de ganho com vacância e reajuste. Graham clássico e Graham Tropicalizado também não descrevem bem um FII, já que a estrutura do fundo difere da de uma sociedade anônima industrial. IGTI3 e IGTI11 são a mesma empresa, mas a unit tem volume menor, o que costuma se refletir em spread mais largo quando o comprador institucional sai do papel.
Números de referência (IGTI11)
| Cotação (snapshot) | R$ 26,07 |
|---|---|
| Dividend yield | 1,92% |
| P/L | 14,94 |
| P/VP | 1,93 |
| ROE | 12,93% |
| LPA | R$ 1,59 |
| VPA | R$ 12,28 |
| Payout | 31,37% |
| Valor de mercado | R$ 7,08 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em IGTI11
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 1,59 e VPA de R$ 12,28, a conta dá R$ 20,96, ou 19,6% abaixo da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de IGTI11, de até cinco anos. O papel rendeu 1,92% em doze meses.
- Velocidade de venda, estoque e custo da dívida, que explicam o resultado de uma incorporadora melhor que o P/L do dia.
Como lemos Imóveis
Incorporadora reconhece receita conforme a obra avança, então o lucro de hoje reflete venda de dois ou três anos atrás.
Banco de terreno, estoque de imóvel pronto e custo de financiamento pesam mais na tese do que o múltiplo corrente. Em imobiliária de renda, o portfólio reavaliado costuma ser a referência mais honesta.
Juro real alto comprime demanda e margem ao mesmo tempo, e isso aparece na cotação bem antes de aparecer no balanço.
No mesmo setor ou para comparar:
- IGTI3 (Iguatemi)
- LOGG3 (LOG Commercial Properties)
- LPSB3 (Lopes Brasil)
- MULT3 (Multiplan)
- SYNE3 (SYN Prop Tech)
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.