LOGG3: preço justo e valuation de LOG Commercial Properties
LOG Commercial Properties · Imóveis · B3
O resultado da LOG Commercial Properties (LOGG3) vem de aluguel de galpões logísticos e lajes comerciais, contratos longos indexados a inflação e receita pouco sensível ao preço do imóvel no curto prazo. Esse tipo de fundo imobiliário verticalizado costuma pagar dividendo estável, o que encaixa bem no teto de Bazin. Graham clássico, por outro lado, distorce: a empresa carrega propriedades no patrimônio a custo histórico, e o √(22,5 × LPA × VPA) penaliza isso sem motivo. O número de DY recente de 27,82% é distorcido por uma base curta de cinco anos com proventos excepcionais, e a média histórica perto de 7% é o regime que melhor descreve o papel.
Números de referência (LOGG3)
| Cotação (snapshot) | R$ 23,85 |
|---|---|
| Dividend yield | 27,82% |
| P/L | 5,8 |
| P/VP | 0,62 |
| ROE | 10,63% |
| LPA | R$ 4,26 |
| VPA | R$ 40,06 |
| Payout | 163,31% |
| Valor de mercado | R$ 2,1 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em LOGG3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 4,26 e VPA de R$ 40,06, a conta dá R$ 61,95, muito acima da cotação do snapshot. Distância assim costuma ser lucro que não se repete inflando a fórmula, e não desconto, então LOGG3 fica de fora do ranking de Graham de propósito.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de LOGG3, de até cinco anos. O papel rendeu 27,82% em doze meses.
- Velocidade de venda, estoque e custo da dívida, que explicam o resultado de uma incorporadora melhor que o P/L do dia.
Como lemos Imóveis
Incorporadora reconhece receita conforme a obra avança, então o lucro de hoje reflete venda de dois ou três anos atrás.
Banco de terreno, estoque de imóvel pronto e custo de financiamento pesam mais na tese do que o múltiplo corrente. Em imobiliária de renda, o portfólio reavaliado costuma ser a referência mais honesta.
Juro real alto comprime demanda e margem ao mesmo tempo, e isso aparece na cotação bem antes de aparecer no balanço.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.