RANI3: preço justo e valuation de Irani
Irani · Papel e Celulose · B3
A Irani (RANI3) produz papel para embalagem e celulose de fibra curta, com forte parte da receita atrelada ao dólar e ao ciclo de celulose curto, que dita o preço médio de venda. É essa exposição dupla, câmbio e commodity, que faz o lucro oscilar: em anos de preço internacional firme e real fraco, a margem engorda; quando o ciclo vira, o inverso acontece. DY médio de 8,1% e de 5,25% agora refletem exatamente isso, um teto de Bazin que muda de acordo com o ano do DPA que entra na conta. Graham pode passar perto quando o ciclo está ruim e o LPA cai, mas distorce no pico. Por isso o Tropicalizado pesa mais aqui: descreve o regime do papel sem ser puxado pelo melhor ano do ciclo.
Números de referência (RANI3)
| Cotação (snapshot) | R$ 7,95 |
|---|---|
| Dividend yield | 5,25% |
| P/L | 13,64 |
| P/VP | 1,23 |
| ROE | 9,03% |
| LPA | R$ 0,56 |
| VPA | R$ 6,22 |
| Payout | 85,04% |
| Valor de mercado | R$ 1,83 bi |
Snapshot de 2026-09-12 via dados públicos da plataforma. Abra o app para o número do pregão.
O que o app calcula em RANI3
- Graham clássico √(22,5 × LPA × VPA): com LPA de R$ 0,56 e VPA de R$ 6,22, a conta dá R$ 8,86, ou 11,49% acima da cotação do snapshot.
- Preço-teto de Bazin, que o app calcula sobre a média de dividendos do histórico disponível de RANI3, de até cinco anos. O papel rendeu 5,25% em doze meses.
- Série histórica de lucro e de margem, para separar patamar de pico de ciclo antes de acreditar no múltiplo.
Como lemos Papel e Celulose
Preço de minério, petróleo, celulose e grão manda no lucro, e o lucro manda no múltiplo.
P/L baixo no topo do ciclo costuma ser armadilha, porque o denominador é um lucro que não se repete. O mesmo vale para o yield inflado pela distribuição do caixa do pico.
O valor patrimonial oscila menos que o lucro nesse grupo, então o P/VP costuma situar melhor onde o papel está no ciclo.
No mesmo setor ou para comparar:
Rankings: baratas Bazin, abaixo do preço justo, maior DY.